동아제약 등 대우증권 모닝브리핑(21일)

21일 대우증권 모닝 브리핑 내용은 다음과 같다. ◇동아제약(A0064): 매수 - 바이로메드와 함께 국내 최초로 유전자치료제에 대한 임상시험 허가 획득 - 성공할 경우 다른 유전자치료제 개발에 미치는 파급효과도 클 전망 - 투자의견 매수 유지 - 바이로메드: 아시아 최초의 유전자치료제 개발전문 바이오벤처기업 ◇LG화학(A0355): 회사분할로 수급불안 - 4월 1일자로 회사를 LG CI, LG화학, LG,생활건강 등으로 3분할 - 4월중 매매정지, KOSPI200종목에서 제외 등 회사분할에 따른 수급불안 요인이 있음 - 기존회사인 투자자산부문(LGCI)에 대한 평가가 주가판단의 변수임 - 석유화학시황은 3월까지 반등, 추세적인 상승전환은 2002년부터 - 수급불안하나 Valuation값 과거에 비해 낮아 투자의견은 중립 ◇보험업 : 2000년 4~12월 손해보험사 실적 분석 - 삼성화재는 장기매수,대한재보험은 매수 의견 유지 - 2000.4 ~12월 경과보험료의 견조한 증가에도 불구하고,상장 11개 손해보험사들의 수정순이익은 투자영업부문의 부진으로 적자로 전환 - 상장 11개 손해보험사들의 2000.4~12월 경과보험료는 장기저축성보험과 자동차 경과보험료의 견조한 증가에 힘입어,전년동기대비 12.8%증가한 9조 9,782억원을 기록 - 수정순이익은 투자영업부문의 부진으로 대부분 적자전환 되었지만,삼성화재와 대한재보험만은 흑자를 시현 - 수정보험영업이익도 적자 확대,그러나 4개 손해보험사 (삼성, 현대, LG, 동양화재)는 순사업비율의 개선으로 적자감소 - 향후 자동차보험 경과손해율은 점차 개선될 것으로 보이고, 보험영업의 효율성도 대형우량사 위주로 차별화될 것으로 전망 ◇조선업: 2000년 실적Review와 영업전망 - 2000년에 조선4사는 환율하락,선가하락 영향으로 영업이익 19%감소 - 투자자산처분,부실자회사와 적자사업부 정리과정에서의 손실발생으로 경상이익 대폭 감소 - 선수금 증가,자기주식취득,투자자산평가손실 등으로 2000년에 부채비율 상승했으나 영업활동 현금흐름은 양호 - 2001,2002년에는 영업환경개선,영업외수지 개선으로 조선4사 모두 경상이익이 대폭 증가할 전망 - 현대중공업, 삼성중공업, 현대미포조선에 대해서 단기/장기 매수를 추천