“이번 주가 고비” 2Q 빅위크…美 재무부 발행계획·FOMC 주시[주간채권전망]

[이데일리 유준하 기자] 이번 주 국고채 시장은 미국 재무부의 분기별 국채 발행계획과 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 연방공개시장위원회(FOMC) 등 굵직한 이벤트를 소화할 예정이다. 시장 참여자들은 사실상 이번 주가 올해 2분기의 중요한 분기점이 될 것으로 입을 모았다.

우선 앞서 나온 지표들이 견조했던 만큼 FOMC는 매파적일 것으로 예상된다. 다만 중동 리스크가 최근 완화된 가운데 연이어 공개될 4월 고용지표와 ISM 구매관리자지수(PMI) 등 2분기 지표가 경기 약세로 돌아설 경우 분위기 반전에 대한 기대감도 여전한 상황이다.

재닛 옐런 미국 재무부 장관(사진=AFP)

한 주간 국고채 금리 베어 스티프닝

한 주간(22~26일) 한국 국고채 금리는 일제히 상승했다. 국고채 2년물 금리는 전주(지난주 금요일 오후 마감 금리 기준) 대비 3.7bp(1bp=0.01%포인트) 상승, 3년물 금리는 6.3bp 올랐다. 5년물은 6.6bp, 10년물은 11.1bp 상승했고 20·30년물은 12.6bp, 13.9bp씩 올랐다.

이번 주 국고채는 일제히 3.5%를 넘어섰다. 미국채 대비 상대적으로 금리 상승폭을 제한시켰던 국내 금리 인하 내러티브가 1분기 국내총생산(GDP) 성장률 서프라이즈와 견조한 내수에 훼손되면서 일제히 큰 폭으로 상승했다. 특히나 견조했던 장기물 구간이 10bp 넘게 올랐다.

주말 미국채 금리는 하락 마감했다. 한국시간으로 주말 공개된 3월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수가 예상치와 같은 전월비 0.3%로 발표되면서 미국채 10년물 금리는 4bp 하락하는 등 시장은 안도했다. 다만 주간 기준으로는 소폭 상승했다. 2년물은 한 주간 보합인 4.99%, 10년물 금리는 4bp 오른 4.66%를 기록했다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직인다.

이달 넷째주를 거치면서 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 시기 전망은 점차 지연됐다. 시카고상품거래소 페드워치 툴에 따르면 연방기금 금리선물 시장에서의 9월 금리인하 가능성은 57.4% 수준이며, 11월은 67%를 기록했다.

주 초 30년물 입찰 이벤트와 미국채 발행계획, 5월 FOMC

이번 주 시장은 오는 29일 3조9000억원 규모 국고채 30년물 입찰과 미국 재무부 국고채 발행계획 이벤트 소화를 시작으로 주중 4월 ISM 제조업 PMI와 ADP 민간고용 등 지표를 맞이한다.

주 후반인 2일과 3일에는 미국 FOMC와 4월 비농업고용자수 등 빅 이벤트와 지표가 대기 중이다. 사실상 이번 주 2분기 첫 지표들이 공개되는 데다 FOMC에서의 매파적 수위가 어느 정도일지 주목되는 만큼 시장 긴장감은 높아질 것으로 예상된다.

한 외국계 은행 딜러는 “해당 주간이 2분기 중 제일 중요한 시기로 보여진다”면서 “여기서 만일 지표로 시장이 더 밀린다면, 사실상 4분기 인하로 가는 것”이라고 짚었다.

이어 “FOMC 앞두고 시장 긴장감이 많이 높아질 것 같은데 다음주가 분수령이 되지 않을까싶다”고 전했다.

한 보험사 채권 운용역도 “이번 FOMC가 고비가 될 것이라고 보고 있다”면서 “이번 주를 거쳐야 어느 정도 윤곽이 나올 것”이라고 봤다.

안재균 신한투자증권 연구원은 “1분기 국내총생산서 확인한 느린 내수둔화 속도에 단기적으로 국내 기관 매수 강도는 약화될 가능성이 있다”면서도 “잔존하는 단기 불확실성에 적극적인 듀레이션 확대보단 장기물 분할 매수 의견을 유지한다”고 전했다.