"美 내년도 금리 4% 수준…유럽도 자이언트스텝 논의"

[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 요즘 월가는 말 그대로 불안과 공포의 연속이다. ‘파월 쇼크’ 이후 미국 뉴욕 증시는 좀처럼 반등하지 못하고 3거래일 연속 급락했고, 유럽·아시아 시장은 미국을 그대로 따라갔다. 특히 에너지 가격 폭등과 마주한 유럽은 스태그플레이션 공포에 휩싸여 있다.

이런 대혼돈의 장세에서 투자자들은 어떻게 대처해야 할까. 이데일리는 파월 쇼크 후폭풍이 이어진 30일 오후(현지시간) 세계적인 외환거래업체 오안다의 크레이그 얼람 수석시장분석가와 서면 인터뷰를 했다. 얼람은 뉴욕과 함께 세계 양대 금융 중심지인 영국 런던에 상주하며 미국과 유럽의 금융시장을 분석하는 전문가다. 특히 영국은 주요 7개국(G7) 중 유일하게 이미 두자릿수 물가 상승률(올해 7월 10.1%)을 기록했다.

외환거래업체 오안다의 크레이그 얼람 수석시장분석가는 본지 인터뷰에서 “비트코인은 지금 중요한 순간에 와 있다”며 “2만달러대가 무너질 경우 올해 6월 중순 당시 단기 저점을 밑돌 수 있다”고 말했다. (출처=크레이그 얼람 트위터)

“연준, 내년 내내 금리 인하 않을 것”

“미국 연방준비제도(Fed)는 내년까지 기준금리를 인하하지 않을 겁니다. 오는 2024년은 돼야 내릴 가능성이 높습니다.”

얼람은 인터뷰 시작과 함께 금융시장의 최대 화두인 연준의 긴축 정도를 두고 이렇게 말했다. 그는 “내년 내내 금리가 4%를 넘을 수 있지만, 현재 예상으로는 4%보다 약간 낮을 것으로 본다”며 “앞으로 나올 인플레이션과 노동시장 데이터에 달려 있다”고 설명했다. 얼람의 진단은 현재 시장의 눈과 비슷하다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 이날 오후 현재 시장은 내년 6월께 금리 수준이 3.75~4.00%일 것이라는 확률을 가장 높게 보고 있다. 절반에 가까운 41.8%다. 4.00~4.25%(27.7%)보다 높다.

얼람은 당장 9월 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정을 두고서는 “100bp(1bp=0.01%포인트) 인상 가능성은 낮다고 본다”면서도 “추후 인플레이션 지표에 따라 100bp 역시 논의 테이블에는 올려놓을 것”이라고 강조했다.

미국보다 더 심각한 곳이 유럽이다. 유럽중앙은행(ECB)이 한 번에 75bp를 인상할 수 있다는 언급이 당국자(마디스 뮬러 에스토니아 중앙은행 총재·ECB 집행위원) 입에서 나올 정도다. 얼람은 “ECB가 75bp 인상을 논의하고 있다는 것이 확실하다”고 말했다. ECB는 일본은행(BOJ)과 함께 통화 완화를 줄기차게 고수했던 곳이다. ECB가 자이언트스텝을 밟을 수 있다는 가능성이 나오는 자체가 이례적인 일이다.

얼람은 “영국은 오는 10월 가정용 에너지 가격을 80% 올리기로 했고 내년 1월에 또 인상할 수 있다”며 “이런 심각한 상황에서는 정부 지원이 필수적”이라고 말했다. 그는 다만 “정부 지원에도 불구하고 경기 침체는 일어날 가능성이 크다”고 전망했다. 얼람은 그나마 경제 사정이 나은 미국을 두고서는 “영국보다는 훨씬 얕고 짧겠지만 내년 즈음 미국도 침체에 빠질 것”이라고 내다봤다.

“유가 안 떨어져…코인, 중요 분기점”

이같은 경제 악재 속에 각종 자산의 흐름은 어떻게 될까. 얼람은 최근 두달간 미국과 유럽 증시가 다소 반등한 것을 두고 “세계 경제의 불확실성이 너무 크다”며 “당분간 상승장을 보기는 어려울 것”이라고 진단했다. 그는 “미국은 그나마 상승장을 지속할 준비가 가장 잘 돼 있지만 세계 다른 곳에서 일어나고 있는 (경기 침체 혹은 경제 위기) 상황의 영향을 받을 수밖에 없다”고 잘라 말했다. 실제 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 이날 3986.16에 마감하면서 지난달 26일(3921.05) 이후 한달여 만에 지지선인 4000선이 깨졌다.

얼람은 미국 달러화를 두고서는 “20년 만의 최고 수준에 올라 있는데 더 상승할 것”이라며 “안전자산으로서 지위를 생각하면 달러화 가치가 오르는 게 놀랄 일이 아니다”고 했다. 달러화 강세는 미국 기업들의 해외 실적을 달러화로 환산하는 과정에서 줄어든다는 점에서 증시에 악재로 꼽힌다.

그는 이외에 에너지, 비트코인 등에 대한 견해도 전했다. 얼람은 유가는 당분간 지금과 같은 높은 수준을 유지할 것이라고 점쳤다. 그는 “석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非)OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC+는 유가가 배럴당 100달러 아래로 크게 떨어지기를 원하지 않는다”며 “세계적으로 경기 침체가 오면 급락할 수 있겠지만 현재로서는 계속 유가를 높게 유지할 것”이라고 말했다. 이날 뉴욕상업거래소에서 10월물 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 5.5% 급락했음에도 배럴당 91.64달러로 90달러를 상회했다.

OPEC+는 세계 2위와 3위 산유국인 러시아와 사우디아라비아가 있다. 특히 OPEC의 실질적인 리더인 사우디는 감산 카드를 만지작거리고 있다. 세계 최대 산유국인 미국이 생산량을 늘린다고 해도 OPEC+ 없이는 원유시장 수급 안정이 가능하지 않은 구조다.

얼람은 아울러 비트코인을 두고서는 “중요한 분기점에 와 있다”고 분석했다. 비트코인 가격은 현재 2만달러 안팎에서 움직이고 있는데, 2만달러가 중요한 분수령이라는 것이다. 얼람은 “비트코인은 제롬 파월 연준 의장의 매파 발언에 타격을 입었지만 2만달러 지지선을 지키기 위해 맞서고 있다”며 “그렇게 하지 않을 경우 6월 중순 당시 단기 저점을 밑돌 수 있다”고 말했다.

코인마켓캡에 따르면 이날 비트코인 가격은 24시간 내 장중 1만9617.64달러까지 떨어졌다. 장중 고가는 2만542.64달러다. 비트코인은 6월 중순 1만7000달러대까지 떨어졌다가, 최근 두달간 2만달러대로 회복했다.