"믿었던 AI마저"…통곡의 엔비디아 개미

[이데일리 이용성 기자] 올해 초 글로벌 증시를 이끌어온 미국 인공지능(AI) 반도체 업종이 일제히 꺾이면서 서학개미(해외주식에 투자하는 국내 개인 투자자)들 사이에서는 한숨이 흘러나온다. 가팔랐던 상승폭만큼이나 빠르게 주가가 하락세를 타면서다.

거품이 꺼지는 하락의 시작일지, 건강한 조정국면일지를 가늠하는 서학 개미들의 고민도 깊어지는 모습이다. 증권가에서는 단기적으로 눈높이를 조정하되, 기업별 실적과 향후 전망을 살펴야 한다고 조언하고 있다.

엔비디아(사진=이데일리 DB)

◇ 엔비디아마저 ‘뚝’…흔들리는 AI 반도체株

22일 마켓포인트에 따르면 AI 반도체 대장주 엔비디아는 지난 한 주간 간 11.86% 하락했다. 특히 지난 19일(현지시간)에는 10% 폭락하며 하루 만에 시가총액 300조원이 증발했다. 지난달 고점 대비로는 20.20%의 낙폭이 나타난 셈이다. 대장주를 따라 여타 글로벌 AI 반도체 기업도 줄줄이 내림세다. AMD는 지난달 고점 대비 35.2% 하락했고, 마이크론 테크놀로지도 지난 4일 고점 대비 17.8% 떨어졌다.

슈퍼마이크로 컴퓨터의 잠정 실적 부재가 엔비디아 급락의 결정적인 영향을 미쳤다. 슈퍼마이크로 컴퓨터가 기존의 행보와 달리 잠정실적을 발표하지 않아 AI에 대한 높아진 시장 기대에 충족하지 못했다는 것을 간접적으로 드러내면서다. 엔비디아의 주요 협력사인 슈퍼마이크로 컴퓨터의 실적은 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)의 선행 지표로 사용됐다.

또한, 잇따라 글로벌 반도체 기업들이 줄줄이 낮은 가이던스를 발표하면서 시장에 찬물을 끼얹었다. 전 세계 반도체 노광장비를 사실상 독점 생산하는 네덜란드 ASML은 올해 1분기 노광장비 신규 수주액이 36억 유로(약 5조2989억원)로 시장 추정치(54억유로)를 약 33% 밑돌았다고 밝혔다. 글로벌 파운드리 1위 업체인 TSMC도 올해 메모리칩을 제외한 전체 시장성장률 전망치를 최소 10% 이상에서 10%로 하향 조정하며 시장에 충격을 안겼다.

엔비디아 탄 서학개미 ‘울상’…“눈높이 조정 국면”

믿었던 AI마저 주저앉자 서학개미들의 고민도 커지고 있다. 한국예탁결제원에 따르면 지난 18일 기준 서학개미들이 가장 많이 보유한 주식 2위가 엔비디아다. 서학개미들은 약 82억 달러(약 11조3176억원) 규모의 엔비디아 주식을 보유하고 있다. 보유 주식 1위 테슬라와는 약 7억 달러(약 8655억원) 차이고, 3위 애플과는 약 40억 달러(약 5조5000억원)의 차이를 나타내고 있다.

급락에 놀란 서학개미들은 지난 한 주간 7274만 달러(약 1003억원) 규모의 엔비디아를 팔아 치웠다. 그 대신 엔비디아를 포함해 AMD, 브로드컴 등을 구성하면서 수익률의 3배를 추종하는 ‘디렉시온 데일리 반도체 불 3배(DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS) ETF’를 대거 사들였다. 하락장에도 한 주간 해당 ETF를 1억1175만 달러(약 1541억원)를 사들였다. AI 업종에 대한 여전히 기대감은 있으나 엔비디아를 고점이라 판단해 차익 실현에 나섰다는 분석이다.

금융투자업계에서는 당분간 이 같은 추격 매수를 자제하고, 보수적인 관점에서 대응해야 한다는 의견이 잇따른다. 특히 반도체 3배 레버리지 ETF의 경우 음의 복리 효과가 나타날 수 있어 투자에 유의해야 한다는 설명이다. 올해 초 단기간 AI 업종이 급등한 만큼 조정도 길어질 수 있다는 판단 때문이다. AI에 대한 성장은 중장기적으로 계속 이어질 것이라는 전망이 우세하지만 그간 급등한 것에 대한 기대와 눈높이는 낮출 필요가 있다는 얘기다.

류영호 NH투자증권 연구원은 “투자심리는 악화하고 있지만, 이는 전반적인 글로벌 빅테크 기업들의 AI 투자 감소를 의미하지는 않는다”면서도 “단기적으로 시장이 확실한 근거를 찾기 이전까지 높아진 눈높이를 조정하는 시간을 가질 가능성이 높다”고 전했다. 한지영 키움증권 연구원은 “AI주들의 이익 성장에 대한 불확실성이 확대하면서 이번 1분기 실적시즌 의존성이 높아질 것이라는 점에서 투자에 유의할 필요가 있다”고 부연했다.