[현장에서]ETF에 투자하고 싶어도 못하는 퇴직연금

[이데일리 경계영 기자] 펀드로 코스피에 투자하려면 두 가지 방법이 있다. 코스피 수익률을 그대로 좇아가는 인덱스펀드 또는 펀드매니저 역량에 따라 코스피 수익률보다 더 높은 수익률을 얻을 확률이 있는 액티브펀드를 사면 된다. 어떤 쪽을 선택할지는 투자자의 몫이다. 인덱스펀드는 정해진 지수 수익률을 좇도록 설계돼 상대적으로 안정적이다. 특히 주식처럼 상장돼 거래되는 인덱스펀드인 상장지수펀드(ETF) 대부분이 연간 보수가 1%도 안돼 액티브펀드의 보수 1~2%대보다 낮다.

그렇지만 퇴직연금 투자자에게는 선택지가 한정돼 있다. 퇴직연금 관련 법이 개정되면서 ETF 투자가 가능해졌지만 정작 ETF에 투자하도록 시스템을 갖춰둔 곳이 적기 때문이다. 자체 주식매매 시스템을 갖춘 증권사 가운데서도 퇴직연금에서의 실시간 ETF 매매시스템을 갖춰놓고 있는 곳은 KDB대우증권(006800) 한 곳뿐이다.

증권사도 할 말은 있다. 퇴직연금 시스템과 ETF 거래시스템을 접목하는 데 시간과 비용이 많이 든다. 업계는 개발 비용을 수억원대로 추산한다. 그러나 단순히 시간과 비용 탓으로 보긴 어렵다. 더 큰 문제로 수수료가 지적된다. 일반 펀드를 팔면 판매보수가 증권사 주머니로 들어가지만 ETF는 투자자 스스로 거래해 따로 판매사에 주어지진 않는다. 거래 수수료 정도가 증권사 몫이다. ETF를 개발해봐야 돈 되는 일이 아니라는 게 더 솔직한 이유인 셈이다.

그렇지만 ETF를 외면하기엔 ETF의 장점은 많다. 퇴직연금처럼 오랜 시간 굴리는 자금일수록 안정성이 높고 비용을 최대한 낮추는 일이 필요하다. 미국에서 ETF시장 성장을 이끈 동력은 퇴직연금 자금일 정도로 퇴직연금에서 ETF가 차지하는 비중이 높다. 투자자에게는 선택할 권리가 있다. 수익률을 추구하는 투자자뿐 아니라 지수 상승률만큼만 수익률이 나오되 투자비용을 줄이려는 투자자의 성향도 고려돼야 한다.