한화투자증권, 투자의견 '매도' 종목에도 목표주가 제시

[이데일리 임성영 기자] 한화투자증권 리서치센터는 앞으로 매수(Buy) 등급 뿐만 아니라 보유(Hold)와 매도(Sell) 등급에서도 목표주가를 제시한다.

한화투자증권은 최근 국내 주식시장의 환경변화에 맞춰 고객에게 보다 명확한 투자의견을 제시하고 투자의사 결정에 실질적인 도움을 주기 위해 종목 및 산업에 대한 리서치센터의 투자의견 등급체계 기준을 변경한다고 8일 밝혔다.

이번 투자의견 등급체계 변경을 통해 종목 투자의견 등급 가운데 보유(Hold) 투자의견 등급의 기준범위를 절대수익률 -15%~+15%에서 -10%~+10%로 축소하고, 투자의견의 목표기간은 6개월에서 12개월로 연장한다.

Hold투자의견 등급의 기준범위와 투자의견의 목표기간을 변경하는 것은 국내 증시의 변동성이 최근 3년 사이에 선진국 수준으로 크게 줄어들었다는 판단에서다.

국내 증시의 변동성 하락은 과거에 비해 국내 경제성장률이 둔화한 것도 영향을 미쳤지만 이보단 기업경영의 투명성이 개선되고 개인투자자의 증시참여 비중이 줄어든 것이 더 많이 작용했기 때문이라고 한화투자증권은 설명했다.

그러다 보니 KOSPI200 종목 가운데 지난 3년간 Hold 투자의견 등급의 기준범위에 해당하는 종목의 비중이 40%까지 높아졌고, 이로 인해 기존 기준범위를 유지해서는 고객이 필요로 하는 명확한 투자조언을 제공하기가 어려워졌다는 것. 이번에 새로 채택한 기준을 적용하면 그 비중이 28% 수준으로 낮아지는 것으로 분석됐다. 이는 곧 매수 또는 매도 투자의견의 비중이 종전보다 높아진다는 뜻이며 그 효과로 고객에게 보다 명확한 투자의견을 제시할 수 있게 된다.

보유(Hold) 등급의 기준범위가 기대수익률 -15%~+15%에서 -10%~+10%로 축소됨에 따라 매도(Sell) 등급의 기준범위는 -15% 이하에서 -10% 이하로, 매수(Buy) 등급의 기준범위는 +15% 이상에서 +10% 이상으로 변경된다.

아울러 산업 투자의견 등급도 종목 투자의견 등급과 기준을 통일해 목표기간을 6개월에서 12개월로 변경하고, 분류기준 수익률도 상대수익률(Overweight, Neutral, Underweight)에서 절대수익률(Positive, Neutral, Negative)로 바꾼다. 이에 따라 과거에 비해 향후 12개월간 해당 산업 내 커버리지 종목의 절대수익률이 좋아질 것으로 예상되면 긍정적(Positive), 유사할 것으로 예상되면 중립(Neutral), 악화할 것으로 예상되면 부정적(Negative)으로 판단하고 표시할 방침이다.

김철범 리서치 센터장은 “한화투자증권 리서치센터는 지금까지 해왔던 기존의 관행을 근본부터 재검토하고 잘못된 부분은 바로잡아 기본부터 다시 다져나가고 있다”며 “그 일환으로 단순히 Sell 리포트를 늘리는 데만 치중할 것이 아니라 투자등급에 대한 명확한 정의부터 바로잡기로 한 것”이라고 말했다.