[특징주]현대제철-하이스코 합병, 증권가 호평에 '강세'

[이데일리 김인경 기자] 현대제철(004020)의 현대하이스코(010520) 흡수합병 소식에 두 종목 모두 오름세를 거듭하고 있다.

9일 오전9시6분 현재 현대제철(004020)은 전날보다 2.92%(2300원)오른 8만10000원에 거래되고 있다 .

현대하이스코(010520) 역시 2.07%(1400원)오른 6만9000원에 거래되고 있다.

지난 8일 현대제철은 현대하이스코를 흡수합병키로 했다고 밝혔다. 합병 비율은 1대 0.8577607로 주식매수청구권 행사가액은 현대제철이 7만2100원, 현대하이스코가 6만3552원이다.

최문선 한국투자증권 연구원은 “합병에 다른 주식교환시 자기주식을 교부하기 때문에 주당순자산가치(BPS)는 4.5% 하락하겠지만 이를 제외한 모든 재무지표가 개선될 것”이라고 말했다.

그는 올해 합병 기준 현대제철의 매출액과 지배지분순이익은 각각 8.5%, 10.5% 증가하고 주당순이익(EPS)과 자기자본이익률(ROE)은 각각 3%, 0.4%포인트 상승할 것으로 기대했다. 이에 따라 현대제철에 대한 목표주가를 기존 8만9000원에서 9만3000원으로 상향조정했다.

김현태 KB투자증권 연구원은 “현대제철보다 현대하이스코가 차입금 대비 영업이익 규모가 크기 때문에 합병 법인의 차입금 상환능력은 개선될 것”이라며 “올해 기준 영업이익 대비 순차입금이 6.9배에서 6.1배로 축소될 전망”이라고 말했다.

아울러 합병 과정에서 현대하이스코가 보유하고 있는 현대제철 지분 2.29%에 대해 합병신주가 아니라 자사주 형태로 교부할 예정이라는 점도 긍정적으로 평가했다.



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