[주간추천주]한화증권

[이데일리 증권부]

■ 하이닉스(000660)
- 4분기 1G DDR3 평균가격은 US$1.71로 추정되어 전분기 대비 30%하락. 이는 당사가 예상하는 폭 DRAM Blended ASP -20QoQ와 비슷한 수준으로 특별히 부정적인 가격전망이라 할 수 없음
- 12월까지 1G DDR3 가격 US$1.5선 유지하면 7,000억원대 영업이익 가능. 4분기에는 PC DRAM에서 44nm 제품비중이 70%까지 확대될 예정이므로 원가절감 효과 연중 가장 클 것
- 10월 현재까지 수요회복 시그널은 아직 감지되고 있지 않으나, 3분기 이후 계속된 IT재고조정, PC메모리 비용 부담해소, 4분기 중국경기선행지수 상승반전에서 시작되는 춘절 수요 증가와 미국경기선행지수 상승반전을 통한 수요회복 시그널이 주가상승 촉매가 될 전망. 현 시점은 저가매수에 주력할 시기

■ 기아자동차(000270)
- 3분기 영업이익 4210억원으로 영업이익률 7.4%로 추가 상승
- 당기순이익 6670억원 기록하며 연 2조원~2.5조원 규모의 순이익규모 현실화
- 현주가는 여전히 P/E 7x 미만의 가격 매력 보유
- 획기적인 신모델들 본격적으로 세계시장 진출되며 Valuation 갭 메우기 본격화
- 한국자동차업종 상승에너지 상대적으로 기아차로 집중될 가능성

■ CJ오쇼핑(035760)
- 3분기 비수기 실적 저점 찍고, 4분기 이후부터 재성장 모멘텀 가능 (4분기는 홈쇼핑업계 최대 성수기)
- 전년 실적 Base가 낮아 상대적으로 경쟁사 대비 높은 실적 성장 기대
- 전년동기대비 70%YoY에 달하는 높은 성장을 기록하고 있는 중국 동방CJ 성장 모멘텀.
- 인적분할로 미디어사업 리스크 해소
- 2011년 CJ헬로비전 상장으로 SO자산가치 부각

■ 대한제당(001790)
- 3분기를 저점으로 영업이익이 회복되기 시작하여 4분기부터는 정상적인 영업이익 창출이 가능. 사료와 식품 사업부의 구조조정을 통해 수익성을 제고시킬 계획이며,내년부터는 가시적인 성과가 있을 것으로 기대
- 2010년 중국사료법인은 매출액 1,000억원, 영업이익 100억원을 달성할 수 있을 것으로 전망되며, 2015년까지 허난과 라오닝에 추가투자를 통해 2억달러의 매출을 달성할 수 있을 전망
- 목표주가 85,000원을 기준으로 해도 음식료 업종 Valuation보다 낮은 상황이며, 3세 경영이 본격화되면 대내외적으로 많은 긍정적 변화기대

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