풍산, 탄약 수요 증가로 수혜…호실적 전망-NH

[이데일리 이용성 기자] NH투자증권은 26일 풍산(103140)에 대해 올해 4분기 호실적을 기록할 전망이고, 내년에도 탄약 수요 증가 등으로 방산 부문의 성장이 이어질 것이라고 내다봤다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 5만5000원을 유지했다. 전 거래일 종가는 3만8650원이다.

(사진=NH투자증권)

이재광 NH투자증권 연구원에 따르면 올해 4분기 풍산은 방산 부문의 영향으로 호실적을 기록할 전망이다. 올해 4분기 별도기준 매출액은 9320억원, 영업이익은 580억원으로 집계되면서 전년비, 전 분기 대비 증가할 것으로 이 연구원은 예상했다. 방산부문은 내수 계절성 영향에 따른 증가와 지연되었던 수출 계약 달성할 전망이다. 신동 부문은 판매량 회복에도 4분기 판매가격에 적용되는 구리가격 하락에 따른 수익성 부진이 이어질 것으로 예상했다.

다만, 이 연구원은 “최근 구리가격이 남미의 광산 공급 차질과 중국 경제 개선 기대로 1t(톤)당 8500달러 수준으로 회복했고, 1분기 신동 부문 수익성 개선 기대되고 있는 상황”이라고 강조했다.

이 연구원은 풍산에 대해 높아진 글로벌 안보위협으로 탄약 수요 지속적으로 증가할 전망이라고 내다봤다. 풍산은 대구경 탄종 생산능력 확대를 검토하고 있으며, 폴란드에 연 10만발 생산 가능한 탄약공장 건설도 예상되고 있다는 소식이 전해지면서다.

이에 따라 풍산은 올해 1조원 수준의 방산 매출을 2027년 1조5000억원 수준으로 키우는 것을 목표로 하고 있다는 것이 이 연구원의 설명이다. 또한, 그는 “신동 부문 실적에 영향을 주는 구리가격은 단기적으로는 중국의 건설 및 제조업경기가 여전히 영향을 미치겠으나, 중장기적으로는 재생에너지·전력망 업그레이드·전기차와 같은 에너지 전환용 수요증가로 가격 상승 전망이다”라고 강조했다. 이어 “풍산은 관련 제품 비중을 현재 30%에서 2027년 40%로 늘려 수익성 확대를 목표로 하고 있다”고 덧붙였다.