이를 반영해 하이닉스(000660)에 대한 투자의견 `시장수익률 상회`와 목표주가 2만7000원을 유지했다.
다이와증권은 "PC 수요 감소와 칩 공급의 꾸준한 증가 탓에 4분기 들어 상용 D램 가격이 분기비 30% 이상 하락하고 있다"며 "D램 가격이 예상보다 더 가파르게 하락하고 있는 점을 반영해 하이닉스는 4분기 D램 평균판매단가(ASP)를 하향 조정했고, 반도체 성장 가이던스 역시 분기비 20%에서 10% 중반대로 낮췄다"고 설명했다.
이어 "3분기중 D램 생산업체들의 영업이익마진이 크게 차이를 보였다는 점에서 이러한 감산은 현금을 지키기 위해 불가피한 방법이 될 것"이라고 덧붙였다.
이 증권사는 "긍정적 요인으로는 하이닉스가 낸드플래시에 대한 4분기 전망을 유지했다는 것을 꼽을 수 있다"면서도 "낸드플래시는 매출의 20%에도 미치지 못하는 만큼 D램 가격 하락이 수익성에 좀 더 실질적인 영향을 미칠 것"이라고 진단했다.
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