SK하이닉스, 공급자 우위 구조서 안정적 수익..목표가↑-KB

[이데일리 경계영 기자] KB투자증권은 12일 SK하이닉스(000660)에 대해 D램(RAM) 공급 과점화 이후 공급자 우위로 구조가 변하면서 안정적 수익이 기대된다며 목표주가를 3만9000원에서 4만7000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

변한준 KB투자증권 연구원은 “중국 우시 공장 화재로 D램의 공급 부족 현상이 가속화되고 있다”며 “하이엔드(High-end) 스마트폰의 수요 부진에도 중국의 화이트박스(White-box) 업체가 내년 춘절 수요를 겨냥해 PC D램을 채용한 저가형 태블릿 생산을 늘리는 등 2Gb DDR3 가격이 이달 들어 17.9% 상승했다”고 밝혔다.

그는 우시 공장이 복구되더라도 D램의 공급 과잉 현상이 나타날 가능성은 낮다고 판단했다. 변 연구원은 “우시 공장이 정상화되는 내년 1분기 중반부터 PC OEM이 재고 5억개 정도를 보충할 것”이라며 “이는 우시 공장 생산 복구 이후 예상되는 PC D램 초과 생산량과 유사한 규모로 공급 과잉에 대한 우려는 적다”고 설명했다.

이어 변 연구원은 “D램 시장구조가 공급자 우위로 변하면서 재평가가 진행되고 있다”며 “안정적 수익성이 지속되면서 자기자본이익률(ROE)가 내년 24.1%, 2015년 20.3%를 기록할 것”이라고 예상했다.



▶ 관련기사 ◀
☞[줌 인 이슈]SK하이닉스 / 두산인프라코어 / 고려아연 / GST
☞코스피, '전차' 강세 힘입어 상승 반전..2000 돌파 시도
☞[백전백승 7분 솔루션] 증시상황 진단, 투자 유망 종목은?