LG필립스LCD `1분기 실적 크게 좋다` - 대투

[이데일리 지영한기자] 하나대투증권은 3일 LG필립스LCD(034220)의 1분기 실적이 시장의 예상치를 대폭 상회할 것으로 기대된다고 평가했다. 이에 LG필립스LCD에 대해 목표주가 8만원과 투자의견 '매수'를 유지한다는 설명이다.

하나대투증권은 LG필립스LCD의 1분기 매출은 TV용 패널 출하량 호조와 예상보다 안정적 흐름을 보이고 있는 패널가격 등으로 3조9338억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 전분기에 비해 8.8% 감소하는 것이지만 전년대비로 50.9%나 증가한 수치이다.

영업이익은 패널가격 안정과 원가개선, 우호적인 환율환경 등으로 전분기 대비 10.5% 감소한 7883억원을 전망했다. 이는 시장의 예상치 6299억원은 크게 상회하는 수준이다.

하나대투증권은 특히 1분기 영업이익이 3월 패널가격과 여러 우호적인 조건이 이루어질 경우 현재의 추정치보다 훨씬 높은 8000억원을 크게 상회할 가능성도 있다고 덧붙였다.

하나대투증권은 LG필립스LCD의 투자포인트를 다음과 같은 4가지로 요약했다.

우선 ▲급격한 실적 개선에도 불구하고 주가가 상승하지 못해 매력적인 밸류에이션션을 보이고 있고 ▲IT용 패널가격이 4월 이후에는 상승 반전할 것으로 예상된다는 분석이다.

또 ▲TFT-LCD산업이 가전인 TV를 중심으로 성장하면서 중장기적으로 안정적 싸이클로 진입할 것으로 판단되고, ▲지속적으로 고객기반 다각화를 이루고 있다는 점 강점이라는 설명이다.

리스크 요인으론 ▲필립스 지분(지분율 19.9%)의 오버행(Overhang) 이슈가 걸려있고 ▲예상했던 바와 달리 패널가격 상승이 지연될 가능성이 있고, ▲2008년 3분기 이후, 공급과잉 우려에 따른 패널가격 급락할 가능성이 있다는 점을 제시했다. 
 

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