아모레퍼시픽, 3분기 저점..中 매출성장 기대-IM

[이데일리 함정선 기자] 아이엠투자증권은 11일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 3분기 실적은 부진히나 이를 저점으로 반등할 전망이라며 목표주가 118만원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

이달미 아이엠투자증권 연구원은 “고마진 방판채널의 저성장과 중국 마몽드 매장 구조조정으로 수익성이 악화됐다”며 “3분기 영업이익이 감소할 것”이라고 전망했다.

이 연구원은 아모레퍼시픽의 3분기 매출은 전년동기대비 4.9% 늘어난 8691억원, 영업이익은 전년동기대비 5.3% 감소한 853억원으로 추정했다.

이 연구원은 국내 매출의20% 이상을 차지하는 방판채널이 전년동기대비 220% 감소했고, 중국의 마몽드 구조조정으로 중국 매출 성장률이 2분기 34.8%에서 20.0%로 둔화됐을 것으로 분석했다.

다만 이 연구원은 실적 부진의 원인이 된 마몽드 매장의 구조조정은 일회성 요인이라고 판단했다. 그는 “중국 매출은 최근 3년간 연평균 36.4%의 성장률을 기록하고 있다”며 “현재 문제가 되고 있는 매장은 중소형 백화점 매장으로 드럭스토어, 인터넷 등 다른 채널이 커지고 있다”고 말했다.

이어 이 연구원은 “실적악화가 지속되는 매장 100개를 점진적으로 구조조정할 예정”이라며 “라네즈, 설화수, 이니스프리에 좀 더 집중해 중국 매출을 향후 더 끌어올릴 것”이라고 전망했다.



▶ 관련기사 ◀
☞마몽드, '은밀하게 위대하게' 훈작가와 협업
☞[이거 써봤니?]설화수, 실란 색조 한정판 '매화상감'
☞아이오페, '고소영크림'..출시 3주만에 품절