노무라는 9일자 보고서에서 "엔씨소프트는 예상보다 좋은 3분기 실적을 발표했는데 `아이온` 해외 판매 모멘텀이 강하게 작용했다"며 "4분기에 이익 성장세가 더 가속화될 것인데 `아이온` 해외 매출이 분기 전체에 영향을 줄 것이고 국내 계절적 요인도 한 몫할 것"이라고 밝혔다.
그러나 "주식시장 자체가 부진한 모습을 보이고 있어 2년 평균 타깃 EBITDA 배수를 11배로 낮췄다"며 목표주가 하향 이유를 설명했다.
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