대우건설, 실적개선+주주가치 제고..`매수`-하나대투

[이데일리 이진철기자] 하나대투증권은 28일 대우건설(047040)에 대해 "급증하는 신규수주와 이로 인한 확실한 실적개선, 대한통운 유상감자를 통한 확실한 재무구조 개선, 주주가치 제고를 위한 확실한 주가 부양책이 투자포인트"라고 밝혔다. 대우건설에 대한 투자의견 `매수`와 목표주가 2만4000원을 유지했다.

조주형 애널리스트는 "시장에서 부정적인 시각으로 접근하는 금호산업이 보유한 풋옵션(Put-option) 부담을 대우건설 주주에게 최소한 부정적이지 않다"고 밝혔다.

조 애널리스트는 "이는 금호산업이 대우건설의 기업가치를 높여서 풋 옵션 부담을 해소하는데 성공하면 더 좋다"면서 "만약 그렇지 못해서 경영권이 다른 쪽으로 넘어가거나 기존 재무적투자자(FI)나 새로 운 FI와의 계약이 체결되어도 대우건설 주주입장에선 최소한 지금보다 나빠질 것이 없다"고 말했다.

그는 "현재로선 2분기 매출액과 영업이익이 전년동기대비 각각 6.3% 증가하고 16.3% 감소한 1조6958억원, 1322억원에 달할 것"이라고 예상했다. 또한 신규수주는 해외에서 호조를 보이면서 전년동기대비 40%이상 증가한 3조2000억원을 상회할 것으로 전망했다.

조 애널리스트는 이어 "대한통운 인수로부터 1년이 되는 2009년 3월 이후 대규모 유상감자를 통해 교환사채(EB)와 인수금융 일부의 상환이 이루어질 것"이라며 "대우건설의 내년 실적과 재무구조 확실하게 좋아질 것"이라고 강조했다.


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