NHN, 검색시장 성장률 하향조정..목표가↓-우리

[이데일리 임일곤기자] 우리투자증권은 15일 올해 검색광고 시장 성장률을 하향조정하면서 NHN(035420)의 목표주가도 내려잡는다고 밝혔다.

투자의견은 `매수`를 유지하나 목표주가는 기존 30만8000원에서 28만원으로 하향조정했다.

이왕상 애널리스트는 "올해 검색광고 시장 성장률을 기존의 34%에서 30%로 하향 조정했다"며 "이는 1분기 NHN과 다음의 검색시장 성장률이 예상치를 하회했다는 점과 NHN의 2분기 검색광고 매출 성장률 둔화 가능성 등을 감안한 것"이라고 설명했다.

NHN의 올해 검색광고 매출액은 기존 추정치대비 4% 가량 하향 조정됐는데, 성장률 측면에서는 34%로 기존 추정치 40%대비 6%포인트 하향 조정된 것이다.

이 애널리스트는 "오버추어와의 수익배분율 조정이 NHN의 검색광고 매출액에 미치는 영향은 대략 3% 정도가 될 것"이라며 "또한 연휴가 겹치는 2분기의 검색광고 매출액이 예상치를 소폭 하회할 것으로 전망된다는 점을 반영해 추가적으로 1% 가량 검색광고 매출액을 하향 조정했다"고 설명했다.

그는 "하반기 `반지의 제왕` `몬스터 헌터` 등 신규 퍼블리싱 게임들의 성공여부와 오버추어와의 수익배분율 조정에 따른 영향에서의 회복여부, 일본 검색시장에서의 성공 가능성 등이 주요 이슈가 될 것"으로 전망했다.

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