[마켓톡스]GS “60/40 포트폴리오 전략, 부적절한 시점”

[이데일리 최효은 기자] 마켓워치는 7일(현지 시각) 주식과 채권에 60대 40의 비중을 투자하는 이른바 ‘60/40’ 포트폴리오 전략이 맞지 않다는 투자의견을 보도했다. 기존 60/40 포트폴리오는 지난 몇 달간 좋은 성과를 내지 못했고, 실제로 두 자산은 오히려 정적상관(Positive Correlation) 흐름을 나타냈다.

주식과 채권이 다시 부적상관(Negative Correlation)관계를 보이려면 인플레이션이 변화해야 한다고 골드만삭스는 강조했다.

골드만삭스의 포트폴리오 책임자 윌슨 엘리존도는 디스인플레이션 추세가 계속될 것이라는 데에는 동의하지만, 궁극적으로는 현재 금리 수준에서 2% 인플레이션 목표치에 도달할 것으로 내다봤다.

또, 국채시장은 주로 미국의 막대한 레버리지로 움직여온 역사를 지적하며 대규모 자금 조달 발표나 국채 발행에 대한 기대가 있을 때마다 채권 시장이 반등하기는 어려울 것이라고 내다봤다.

또, 여러 국가의 대규모 선거 주기도 중요하다고 강조했다. 이제는 위험 관리 자산으로 금과 원자재와 같은 다른 자산을 살펴볼 필요가 있다고 강조했다.