두산인프라, 밥캣 FI 풋옵션 8억달러 향방 '안갯속'
입력시간 | 2012.08.07 15:20 | 임명규 기자 seven@
미래에셋, 오는 11월 행사 방침…펀드 만기 고려
한국·동양·신영證 "만기연장조건 보고 결정" 신중
7일 투자은행(IB) 업계에 따르면 두산인프라코어는 최근 미래에셋자산운용, 한국투자증권, 동양증권, 신영증권 등 FI 네 곳을 상대로 풋옵션 행사 계획을 조사했다.
FI들은 2007년 11월 컨소시엄을 구성해 밥캣의 전환우선주 중 5년 이내에 보통주로 전환되지 않는 부분에 대해 투자금액에 연복리 9%를 가산한 금액을 받는 조건으로 두산인프라코어에 투자했다.
투자 자금은 신영증권 2억5000만달러, 한국투자증권과 동양증권이 각각 2억달러, 미래에셋운용 1억5000만달러 등 8억달러에 달한다. 오는 11월에 FI들이 풋옵션 행사를 결정하면 투자자금과 이자를 돌려 받고, 만기를 연장한다면 두산인프라코어 측과 새로운 금리 조건을 정하게 된다.
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다른 FI 세 곳은 상환이나 차환 여부에 대해 모두 가능성을 열어두고 검토중인 것으로 알려졌다. 만일 풋옵션 행사를 통해 투자자금을 상환하더라도 상당한 이자를 챙길 수 있고, 자금 조달 부담으로 급해지는 쪽은 두산인프라코어이기 때문이다. 두산인프라코어가 FI들에게 풋옵션 행사보다 유리한 만기 연장 조건을 제시한다면 충분히 수용할 수 있다는 입장이다.
자기자본투자(PI)로 참여한 한국투자증권은 의사결정이 자유롭기 때문에 풋옵션 행사 시점까지 시간적 여유를 충분히 활용한다는 전략이다. 동양증권은 전환상환우선주를 자산담보부대출(ABL)로 유동화했지만 만기가 11월부터 도래하기 때문에 일단 만기 연장 쪽으로 가닥을 잡고 있다.
이들 증권사는 풋옵션 행사 여부를 섣불리 결정할 필요는 없다는 입장이다. 한 증권사 관계자는 “만기연장 조건이 나오지 않은 상태에서 굳이 상환이나 차환 여부를 못박을 필요가 없다”며 “두산인프라코어가 제시하는 차환 금리 조건이 좋다면 상환을 고집할 이유도 없을 것”이라고 말했다. XML
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